◎記者 孫小程
在A股市場(chǎng)近期掀起的“增持回購(gòu)潮”中，越來(lái)越多的上市公司及其重要股東青睞以專項(xiàng)貸款方式維護(hù)公司價(jià)值，用“真金白銀”為市場(chǎng)注入信心。其中，中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)國(guó)新兩家央企擬使用的股票回購(gòu)增持再貸款資金達(dá)到1800億元。
回溯來(lái)看，去年9月24日，中國(guó)人民銀行宣布創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)、增持專項(xiàng)再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購(gòu)和增持股票，首期額度3000億元。據(jù)央視新聞最新消息，近期各家商業(yè)銀行正加快落地回購(gòu)增持貸款，初步測(cè)算，授信總額已超過(guò)3000億元。
中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融委員付立春認(rèn)為，股票回購(gòu)增持本身的效果，是在短期內(nèi)提振股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心。近期，兩大央企推出1800億元的增持回購(gòu)貸款計(jì)劃，意在助力市場(chǎng)提升穩(wěn)定性，也反映出企業(yè)對(duì)未來(lái)的信心。
“回購(gòu)貸”“增持貸”加快落地
4月11日，海南華鐵公告稱，公司收到中國(guó)工商銀行股份有限公司杭州解放路支行出具的《承諾函》，承諾提供不超過(guò)2.7億元的上市公司股票回購(gòu)專項(xiàng)貸款，可提前還本，貸款期限不超過(guò)36個(gè)月。
此前公告顯示，基于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)發(fā)展的信心及對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，為了維護(hù)廣大投資者利益，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的投資信心，公司董事、總經(jīng)理胡丹鋒提議以集中競(jìng)價(jià)交易方式進(jìn)行股份回購(gòu)，回購(gòu)資金總額不低于2億元且不超過(guò)3億元（含），本次回購(gòu)的股份擬在未來(lái)用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。
記者注意到，近期A股市場(chǎng)已有倍輕松、天地?cái)?shù)碼、江蘇國(guó)泰、天山鋁業(yè)等多家公司或公司股東宣布，擬使用專項(xiàng)貸款增持、回購(gòu)公司股份。
有券商高管分析稱，“回購(gòu)貸”“增持貸”優(yōu)勢(shì)頗多，既可以讓上市公司、股東通過(guò)較低成本獲得融資，同時(shí)也能向市場(chǎng)傳遞公司及股東對(duì)自身價(jià)值的認(rèn)可，提振市場(chǎng)信心。但此前上市公司跟進(jìn)、響應(yīng)的速度并不算快，股票回購(gòu)增持再貸款首期總額度（3000億元）存在較高比例的閑置。
4月8日晚，中國(guó)誠(chéng)通表示，擬使用股票回購(gòu)增持再貸款資金1000億元，用于增持上市公司股票；同日，中國(guó)國(guó)新表示，將以股票回購(gòu)增持再貸款方式增持，首批金額800億元，僅兩家機(jī)構(gòu)的再貸款合計(jì)便能達(dá)到1800億元。
央企領(lǐng)銜的同時(shí)，民企龍頭上市公司也在積極行動(dòng)。例如，4月9日，榮盛石化公告稱，控股股東榮盛控股擬自2025年4月8日起6個(gè)月內(nèi)增持不低于10億元且不超過(guò)20億元公司股份，增持不設(shè)定價(jià)格區(qū)間，將根據(jù)股票價(jià)格波動(dòng)情況及二級(jí)市場(chǎng)整體趨勢(shì)擇機(jī)實(shí)施。中國(guó)工商銀行浙江省分行承諾為榮盛控股增持榮盛石化股份提供專項(xiàng)貸款支持，貸款金額不超過(guò)18億元，貸款期限三年。
“注銷式回購(gòu)”蔚然成風(fēng)
在通過(guò)回購(gòu)向市場(chǎng)傳遞信心的同時(shí)，部分上市公司更是選擇通過(guò)注銷式回購(gòu)，提升自身“含金量”。
4月10日，瑞德智能公告稱，公司擬使用自有資金和自籌資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司部分股份，用于注銷并減少注冊(cè)資本。本次回購(gòu)的資金總額不低于2500萬(wàn)元且不超過(guò)5000萬(wàn)元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)42元/股。
瑞德智能稱，此舉是基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的高度認(rèn)可，結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)情況、公司財(cái)務(wù)狀況以及未來(lái)的盈利能力等基礎(chǔ)上，為維護(hù)公司和股東利益，促進(jìn)公司健康可持續(xù)發(fā)展。為減輕公司本次回購(gòu)資金壓力，積極完成回購(gòu)計(jì)劃，公司積極向相關(guān)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)股票回購(gòu)貸款支持。
付立春表示，回購(gòu)股票的主要用途有兩種：一種是注銷，另一種是作為庫(kù)存股。注銷股票可以直接減少市場(chǎng)上的流通股數(shù)，提高每股盈利，增強(qiáng)股東回報(bào)，是一種直接、清晰的價(jià)值提升方式。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果資金狀況允許，注銷無(wú)疑是更好的選擇，能更有效地提升公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，并帶來(lái)長(zhǎng)期的股東價(jià)值。
整體上看，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)完成回購(gòu)計(jì)劃的上市公司中，共有116家公司在回購(gòu)目的中提及“減少注冊(cè)資本”事宜。
其中，不少龍頭企業(yè)拋出了“大單”，為注銷式回購(gòu)帶來(lái)示范性效應(yīng)。4月9日，濰柴動(dòng)力公告稱，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的判斷，為維護(hù)公司全體股東利益，增強(qiáng)投資者信心，公司董事長(zhǎng)馬常海先生提議公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司部分股份，回購(gòu)的股份擬用于注銷并減少公司注冊(cè)資本。回購(gòu)價(jià)格上限不高于董事會(huì)審議通過(guò)回購(gòu)股份方案決議前30個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%，資金總額為5億元至10億元。
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