本周A股僅有4個交易日，滬深股市總體上維持震蕩筑底、重心略有下移格局。

截至周四（4月3日）收盤，上證指數跌0.28%，深成指和創業板指數分別下跌2.28%和2.95%。

兩市日均成交約11164億，較上一周日均縮量約1181億，市場情緒謹慎，暫時抗住了“特不靠譜”的“對等GS”大招。

與我A股相對應的，全球其它資本市場集體“雪崩”。

具體說：（1）M股周四、周五連續兩天大跌，NA指兩天大跌超10%，高點計算已進入技術性熊市。

（2）歐洲斯托克50指數全周大跌8.50%，英、法、德股市全線大跌。

（3）亞洲日韓股市本周分別下跌9%和3.62%，同時原油和黃金也未能幸免。

原因眾所周知是“特不靠譜”的對等GS擾動，即基礎稅率10%（面向所有國家）+對等GS。

對于“對等GS”，各路大神、媒體已從各種視角做了充分的解讀，這里不贅述。

溯源的看法是：“特不靠譜”的對等推升M國物價，其衰退不可避免，殺跌一千自損八百的大概率事件下，最后大家還是坐下來談，然后繼續合作。

因為這件事本質上是違背經濟規律的。分工、合作、互通有無是人類社會發展的底層邏輯。

更重要的是，M國自身可能率先就撐不住。媒體報道顯示，M國消費者正因“GS”而瘋狂采購各類商品，涉及到電腦、電視和汽車等等。比如億萬富翁在社交平臺寫到：

從牙膏到肥皂，凡是能找到地方可以儲存的東西，都應該趁早買起來，最好是在商店補貨前購買。”庫班強調，即使是美國貨，也有可能漲價，“他們會甩鍋給關稅”

提高GS的成本肯定由出口企業和本國消費者分攤，到底誰承擔多，取決于雙方的議價能力，其它國家要么報復？要么接受？要么協商？但無一例外都會推高M國消費者生活成本，區別在于承擔多少而已。

就咱們而言，對M國出口金額占總出口金額的比例已經下降至14.63%，疊加咱們“戰略定力”和已儲備的應對措施，或許市場夸大了該事件的影響。

……

回到A股市場。

毫無疑問，短期情緒層面的影響會因為三天清明長假進一步發酵，利空反饋大概率了會被放大。

疊加周五金龍指數大跌超8%，下周一A股低開“補跌”是大概率事件。但低開一步到位之后，高走的概率或許更大，理由在于：

1、今年以來，A股的獨立性和韌性顯著增強，“東升西落”的敘事在咱們的“反制”措施中進一步增強。

數據顯示，1月2日至今，道指累計下跌了9.94%，同期恒生指數上漲了13.91%，滬深300指數微跌1.87%。

另外，近期南下資金越跌越買，奪取港股定價權的意圖非常明顯，或許有更高層級的意志在里面。

港股作為A股的先行指標，且更加國際化，港股大概率抗住的情況下，A股沒有理由繼續走低。

2、A股自身走勢看。上證指數周K線三連陰，短期調整的時間和空間已經基本到位。

另一方面，5周、10周和20周均線多頭發散向上排列未變，形態上已經箱體震蕩了半年，這里即使向下，空間也非常有限。

日K線上看，周五探底回升，止跌于60天均線，且這是4個交易日內第二次回踩60天均線獲得支撐。

日K線以下走平，拒絕進一步下跌。

換言之，溯源認為周一A股情緒宣泄大幅低開，也剛好做一次徹底的浮籌清洗，其后市場很可能企穩回升，并開啟新一輪升勢。

3、滬深北交易所發布程序化交易管理規則，將于7月7日開始實施，風險意識強化的同時提升了市場穩定性、公平性。

說人話就是，市場上那種瞬間拉高，然后A殺，或者早上快速拉高出貨，收盤前接回來，第二天繼續重復的，每天擼一兩個點回報的行為可能會大幅減少。

4、更重要的是市場找到了未來主線——內需有關的各行各業或成為資金新的吹捧方向，畢竟周四市場已經有明顯反饋。

權重紅利在GJD和中長期保守型資金托舉下，其下跌動能非常微弱，題材賽道有強烈的反彈訴求，新的主線明確，市場本身獨立性更強，這種情況下的“補跌”性質的大跌，或并不風險而是機會。

綜合分析：利空已部分被市場提前定價，市場本身調整充分，新的敘事和邏輯、主線相對清晰，下周一A股或低開高走。

（文章系溯源投資思路的整理和思考，不構成投資建議，僅供參考）