來源：金石雜談

　　4月7日，新浪財經火速連線東方財富研究所副所長、策略首席分析師陳果，以在巨震的全球股市中尋找機會。在本次路演中，陳果主要觀點如何？如何把握當前機會？

　　在周末策略中，陳果就表達了自己的看法：關稅波折不改“信心重估牛”核心邏輯與中期趨勢，對盈利和關稅相關性低的品種，更可能迎來流動性改善或受益政策以及供給環境，正是中期布局戰略良機。

　　1）我依然是中國股市的多頭。“我依然還是中國股市的多頭”陳果坦言，需客觀看待當前形勢，這并不影響對A股市場中期邏輯的判斷。

　　多年來中美貿易并未脫鉤，如今中國產業持續升級，同樣不能僅因對等關稅，就認定會引發全球金融危機，或認為全球體系會配合特朗普孤立中國貿易，這些情況并不存在。

　　2）每一朵烏云都有金邊，當下或許是布局時機。陳果表示，美國“對等關稅”雖然對中國對美出口構成壓力，但就總體而言，其負面影響并沒有那么大，此外后續降準降息以及財政政策有望改善市場估值，在全球市場和整體指數明顯下跌的當下，這或許是一個布局的良好時機。

　　陳果更是表示，每一朵烏云都有金邊，想想2020年疫情時的股市；只考慮在市場恐慌時買，不考慮在市場恐慌時賣。

　　3）目前降息降準的條件已基本具備。陳果也指出，當前的反彈仍需更多信號來確認是否為階段性底部并繼續向上。盡管市場信號難以精準預測，但他認為可以從幾個大概率的方向進行預期。

　　他表示，目前降息降準的條件已基本具備：美元和美債利率下降，美聯儲降息預期增加，人民幣兌美元匯率壓力大幅下降，甚至有企穩回升趨勢。

　　4）現在不是減倉良機。陳果勸誡投資者，我們一定要冷靜下來，不要看整體市場的調整，而是要分類對標市場的表現。對盈利和關稅相關性低的品種，更可能迎來流動性改善或受益政策以及供給環境，正是中期布局戰略良機。

　　市場因為流動性、情緒性問題，超跌急跌之后往往有反彈。所以即使投資者考慮減倉，也不應該是在恐慌中減，也是要等著急跌之后的反彈再去減倉。

　　5）以下來自其周末策略，關稅對四類資產的影響。

　　直接影響：對美出口鏈。主要包括家電、輕工制造、光模塊、航海裝備、消費電子、安防設備、鋰電池、紡織制造、機械設備（農機、通用設備、能源設備）

　　間接影響：周期、制造業服務配套。主要包括鋼鐵、煤炭、銅鋁，航運/港口/供應鏈物流等

　　擾動有限且部分有望受益于潛在政策：內需鏈。主要包括地產、基建鏈、內需科技制造、內需消費（醫美/社會服務/商貿零售/食品飲料/農業）、醫藥（創新藥/中藥/藥店/血制品）、大金融、基礎設施（電力/燃氣/運營商）等

　　相對利好：進口替代、自主可控。主要包括半導體（設備/制造/國產芯片）、高端醫療設備、軍工、信創、種業等。