來源：華爾街見聞

“90%的投資者都相信蘋果將獲得關(guān)稅豁免”，畢竟，蘋果在特朗普1.0時(shí)期就獲得過一次豁免。華爾街認(rèn)為，“美國優(yōu)先”政策指引下，特朗普可能不會希望傷害像蘋果這樣的美國標(biāo)志性企業(yè)，特別是在該公司承諾未來四年在美國投資5000億美元之后。

關(guān)稅豁免預(yù)期升溫，蘋果股價(jià)反彈。

特朗普關(guān)稅大棒落地后，蘋果股價(jià)經(jīng)歷了一波暴跌，但在過去兩天，意外出現(xiàn)了劇烈反彈。蘋果股價(jià)自4月9日以來飆升了15%，市值增加4000多億美元，本周五股價(jià)單日上漲4.1%，收于198.15美元。

這一反彈源自華爾街分析師和投資者越來越相信蘋果將獲得關(guān)稅豁免，這一預(yù)期已成為支撐股價(jià)的關(guān)鍵因素。

CFRA Research分析師Angelo Zino表示，蘋果獲得豁免的可能性已經(jīng)顯著增加：

“按目前情況，關(guān)稅影響對蘋果來說尤為嚴(yán)重，潛在增加其銷售成本約500億美元。”

“我們預(yù)計(jì)蘋果會推遲將任何關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，直到秋季產(chǎn)品周期，同時(shí)如果貿(mào)易協(xié)議短期內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)，我們將蘋果獲得特殊豁免的概率從20%提高到50%。”

Mizuho Securities交易臺分析師Jordan Klein的觀點(diǎn)更為樂觀，他表示與之交談的投資者都堅(jiān)信特朗普將向蘋果提供豁免：

“90%的投資者似乎相信蘋果將獲得關(guān)稅豁免，畢竟該公司在2018年特朗普執(zhí)政期間就獲得過一次豁免。”

美國就業(yè)與政治考量支撐豁免可能

在當(dāng)前地緣政治緊張局勢下，蘋果獨(dú)特的地位可能成為其獲得特殊待遇的關(guān)鍵。

分析師們指出，特朗普不會希望傷害像蘋果這樣的美國標(biāo)志性企業(yè)，特別是在該公司承諾未來四年在美國制造業(yè)和其他國內(nèi)投資上支出超過5000億美元之后。

Jordan Klein強(qiáng)調(diào)：

“該公司雇傭了太多人，美國選民過度依賴iPhone，不會接受iPhone售價(jià)達(dá)到2000美元的情況。”

另一個(gè)支持蘋果獲得豁免的論點(diǎn)是，特朗普的關(guān)稅政策可能反而助力了蘋果的主要競爭對手——韓國的三星電子。從政治角度看，這種結(jié)果顯然與特朗普的“美國優(yōu)先”政策相悖。

蘋果并非完全依賴豁免，已開始多管齊下應(yīng)對

盡管市場普遍看好蘋果獲得豁免的前景，但該公司并未將所有希望寄托于此。

摩根士丹利分析師Erik Woodring表示：

“我們不認(rèn)為蘋果將僅僅押注于總統(tǒng)豁免，而且正如我們在跟蹤該公司時(shí)所了解的，蘋果始終保持長期思考。”

蘋果近年來一直致力于將其產(chǎn)業(yè)鏈多元化，包括將部分iPhone生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到印度。在90天關(guān)稅緩期內(nèi)，蘋果可能將尋求其印度合作伙伴，以滿足美國iPhone需求。

Woodring估計(jì)，為滿足美國的iPhone需求，蘋果需要將其印度生產(chǎn)能力提高一倍，盡管這可能需要更長時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。

還有觀點(diǎn)指出，另一種策略是通過提供融資計(jì)劃、增加運(yùn)營商補(bǔ)貼和提高以舊換新價(jià)值來緩解人為抬高的iPhone價(jià)格。

如果無法獲得豁免，蘋果可能會采取其他策略減輕關(guān)稅壓力。大摩分析稱，蘋果可能會取消低端iPhone存儲模型，將需求轉(zhuǎn)向利潤率更高的iPhone型號。

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