據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期聚合順（605166）發(fā)布2024年年報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營業(yè)總收入71.68億元，同比上升19.11%，歸母凈利潤3.0億元，同比上升52.66%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營業(yè)總收入18.35億元，同比上升11.85%，第四季度歸母凈利潤6667.84萬元，同比上升43.23%。本報(bào)告期聚合順盈利能力上升，毛利率同比增幅20.19%，凈利率同比增幅41.44%。

該數(shù)據(jù)高于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2024年凈利潤為盈利2.96億元左右。

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率8.06%，同比增20.19%，凈利率5.1%，同比增41.44%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)333.11萬元，三費(fèi)占營收比0.05%，同比增215.52%，每股凈資產(chǎn)6.0元，同比增12.49%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.12元，同比減92.56%，每股收益0.95元，同比增53.23%

財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說明如下：

1. 研發(fā)費(fèi)用變動(dòng)幅度為13.05%,原因:魯化子公司研發(fā)費(fèi)用增長。
2. 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)幅度為-92.56%,原因:本期自開承兌保證金增長及存貨增加。
3. 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)幅度為-86.41%,原因:本期各基地在建項(xiàng)目投資增長。
4. 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)幅度為373.33%,原因:本期新增二期可轉(zhuǎn)債及魯化項(xiàng)目貸。
5. 貨幣資金變動(dòng)幅度為32.43%,原因:本期作為票據(jù)保證金的其他貨幣資金增加。
6. 應(yīng)收款項(xiàng)變動(dòng)幅度為87.88%,原因:期末較上年期末外銷訂單增長。
7. 預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)幅度為-31.38%,原因:本期末已付款未發(fā)貨己內(nèi)酰胺數(shù)量較上年同期減少。
8. 其他應(yīng)收款變動(dòng)幅度為82.62%,原因:本期應(yīng)收增值稅退稅金額及客戶押金保證金較上年同期有所增長。
9. 存貨變動(dòng)幅度為132.66%,原因:本期末魯化子公司二期試運(yùn)行存貨增加。
10. 其他流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)幅度為67.25%,原因:本期魯化子公司待抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額增加。
11. 在建工程變動(dòng)幅度為134.69%,原因:本期各基地新增在建項(xiàng)目投入。
12. 長期借款變動(dòng)幅度為1874.57%,原因:本期新增魯化子公司項(xiàng)目貸增長。
13. 應(yīng)付債券變動(dòng)幅度為184.6%,原因:本期新增二期可轉(zhuǎn)債。
14. 預(yù)計(jì)負(fù)債變動(dòng)幅度為-100.0%,原因:上期訴訟相關(guān)事項(xiàng)在本期已完結(jié)。
15. 營業(yè)收入變動(dòng)幅度為19.11%,原因:本期銷量增長。
16. 營業(yè)成本變動(dòng)幅度為17.38%,原因:本期銷量增長。

證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：公司去年的ROIC為12.11%，資本回報(bào)率強(qiáng)。去年的凈利率為5.1%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值一般。
• 償債能力：公司現(xiàn)金資產(chǎn)非常健康。
• 融資分紅：公司上市5年以來，累計(jì)融資總額5.56億元，累計(jì)分紅總額2.53億元，分紅融資比為0.45。
• 商業(yè)模式：公司業(yè)績主要依靠資本開支驅(qū)動(dòng)，還需重點(diǎn)關(guān)注公司資本開支項(xiàng)目是否劃算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細(xì)研究這類驅(qū)動(dòng)力背后的實(shí)際情況。

財(cái)報(bào)體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債僅為99.12%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動(dòng)負(fù)債僅為10.92%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2025年業(yè)績?cè)?.33億元，每股收益均值在1.38元。

該公司被1位明星基金經(jīng)理持有，該明星基金經(jīng)理最近還加倉了，持有該公司的最受關(guān)注的基金經(jīng)理是交銀施羅德基金的楊金金，在2024年的證星公募基金經(jīng)理頂投榜中排名前五十，其現(xiàn)任基金總規(guī)模為88.95億元，已累計(jì)從業(yè)4年340天。

持有聚合順最多的基金為交銀趨勢混合A，目前規(guī)模為43.84億元，最新凈值4.1311（4月10日），較上一交易日上漲1.63%，近一年下跌5.41%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為楊金金。

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