紅星資本局4月9日消息，近日，“考研英語黃皮書”（下稱“黃皮書”）發行方北京世紀高教圖書有限公司（下稱“世紀高教”）法定代表人張劍鋒在社交平臺發文，稱“未來不再提供任一年份的英語真題解析的出版，現有的黃皮書真題將成為絕版”。張劍鋒稱，自己負債700多萬元，編輯團隊半年未發工資。
4月9日，張劍鋒告訴紅星資本局，公司受盜版影響而導致黃皮書銷量下滑。此外，發行方會對平臺和經銷商進行投流補貼，這進一步加重了公司的財務壓力。
張劍鋒稱，目前正在清理庫存，賣完所有圖書后，未來可能會把公司賣掉，或者與培訓機構合作。
發行方：盜版、電子版濫用等影響銷量
4月9日，張劍鋒告訴紅星資本局，在今年六月份清完庫存后，零基礎、過四級、過六級、學霸版四個版本的“黃皮書”均不再加印。
紅星資本局在天貓“世紀高教圖書專營店”中看到，2026版的黃皮書以英語四六級考試成績區分版本，分為零基礎（四級300分—425分）、過四級（四級425分—500分）、過六級（六級425分—500分）、學霸版（四六級大于500分）四個版本，除學霸版外，零基礎、過四級、過六級這三個版本又各自包含“大全套”和“勤學提分”兩種類型。
紅星資本局注意到，部分網友指出，黃皮書定價較高。在天貓“世紀高教圖書專營店”，“2026真題及解析大全套【英語一零基礎】（共七本）”定價159.8元。
截圖自淘寶
公開資料顯示，北京世紀高教圖書有限公司成立于2012年12月26日，注冊資本為100萬元，是一家專門從事研究生考試圖書選題策劃、教育培訓、圖書銷售的文化公司。
紅星資本局在社交平臺以“黃皮書”為關鍵詞搜索，發現不少賬號提供黃皮書電子版資源，價格低至3.5元，內容包括真題、真題解析、語篇研讀等6本資料。
張劍鋒稱，一些購買過書籍的消費者，在使用后會通過網盤低價甩賣黃皮書電子版資源，影響了黃皮書的正常銷售。
此外，曾經在世紀高教工作過的李潔（化名）告訴紅星資本局，此前她經常收到各地執法部門寄來的盜版黃皮書，需要逐一檢查再寫好盜版鑒定。她說，盜版黃皮書通常印刷劣質、版本落后、沒有防偽標識和增值資料。
4月9日，另一家售賣考研英語輔導書品牌“考研真相”也在其微信公眾號發文表示，“考研真相”也面臨盜版與電子資源濫用的問題，其稱這是行業發展始終存在的問題。
對于黃皮書將停版的消息，有網友稱支持正版，也有人認為張劍鋒是在“賣慘”。
物流、電商投流等成本高
未來或賣掉公司
張劍鋒告訴紅星資本局，公司不僅僅在自己的專營網店售賣黃皮書，還和許多圖書類經銷商展開合作。經銷商會花錢在圖書銷售平臺投流，以求自家店鋪的搜索結果排名靠前，為了彌補這筆投流費用，當銷量達到一定標準時，世紀高教會給予經銷商一定補貼。
張劍鋒提供的文件顯示，以世紀高教和經銷商宋雨（化名）的合作為例，2月22日至3月31日，宋雨若銷售超過8000套則每套補貼5元，超過12000套則每套補貼10元，超過15000套則每套補貼15元。
4月10日，宋雨提供給紅星資本局的表格顯示，2月22日至3月31日，她在淘寶、京東、抖音和拼多多四大電商平臺的銷量共計為9879套，總投流費用是253941.6元。宋雨介紹，平臺的推廣收費方法為：只要用戶點進商品頁面，不管最終是否購買，都要收取一次費用，最少收費幾元，投流費用會根據關鍵詞、使用場景等有所不同。
宋雨說，以往，在各大平臺即便沒有投流也有一定的自然流量，如今如果不投流，其在各大平臺的日銷量總計只有幾十單。宋雨還提到，從2022年年底開始，投流費用越來越高，以前投流1000元左右就能賣到上百單，現在要想達到上百單的銷量，投流費用已漲至3000元-4000元。
同時，即便耗資投流，最終依然可能虧損。宋雨說，一套黃皮書的毛利是30元，9879套黃皮書的利潤為296370元，扣除投流費用后剩下42428.4元。宋雨說，由于黃皮書比較重，一套黃皮書的物流費用在7元-10元之間，那么9879套黃皮書最少需要約7萬元的物流費用，按此計算最終虧本。
按照宋雨和張劍鋒的約定，當銷量超過8000套黃皮書，每套可補貼5元，宋雨最后獲得的補貼約5萬元，再加上扣除推廣費用剩下的4萬多元，才能覆蓋物流成本。宋雨說，在高額推廣費下，近年來已有同行選擇關店。
張劍鋒說，世紀高教銷售一套黃皮書的毛利潤為20元，扣除5元補貼后只剩15元，若補貼10元則這筆費用將占據利潤的一半。張劍鋒還在文章中稱，自己已負債700多萬元，編輯團隊半年未發工資。銷量下滑之下，公司于2024年4月開始逐漸裁員。
張劍鋒告訴紅星資本局，清完庫存后他可能直接將公司賣掉，還清債務，也可能和培訓機構合作，公司負責培訓機構老師，機構為購買正版黃皮書的考生提供免費線下真題講解。張劍鋒透露，目前已經有多個培訓機構找他談合作。
紅星新聞記者 俞瑤 曾漢
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