高盛下調東證指數目標水平，原因是貿易政策的不確定性高于此前預期，而且對經濟前景的擔憂日益加劇。

今日亞太交易時段，全球市場延續震蕩模式，多個亞太主要股指和股指期貨發生暫停交易、熔斷等情況。亞太主要股指全線大跌。

日韓股市跳水

在日本股市開盤前，新交所日經225指數和東證指數期貨就因觸及跌停后暫停交易。交易恢復后，日本股市低開后迅速擴大跌幅。僅半小時左右，日經225指數即跌超8%，刷新2023年10月以來新低。

索尼、三菱商事跌超10%，基恩士跌超8%，豐田汽車跌超7%，軟銀集團股價跌超13%。日本東證金融股指數更跌逾12%，北太平洋銀行、山梨中央銀行跌超13%，名古屋銀行跌超12%。

高盛下調東證指數目標水平，原因是貿易政策的不確定性高于此前預期，而且對經濟前景的擔憂日益加劇。高盛分析師將東證指數3個月目標降至2500點，12個月預估降至2775點；東證指數3個月目標先前為3000點，12個月預估為3100點。高盛認為近期股市大幅反彈的空間不大；關注全年指引風險。高盛稱，波動性“在短期內可能仍然很大”，市場可能會走低；如果美國不陷入衰退，東證指數可能會在中期反彈。

日本首相石破茂表示，將繼續要求美國降低針對日本的關稅，但可能不會一夜之間就有結果。

10年期日本國債收益率降至1.12%，為1月6日以來最低水平。5年期日本國債收益率跌至0.725%，為12月26日以來最低。三菱日聯摩根士丹利證券的策略師Keisuke Tsuruta表示，如果提高關稅導致日本經濟增長放緩，并迫使日本央行暫停加息，那么10年期日本國債收益率可能會跌破1%。

韓國綜合指數也跌近5%，刷新2023年11月以來新低。KOSPI 200指數期貨兩度交易暫停。8：18左右，KOSPI 200指數期貨下跌5%后，韓國證券交易所啟動了KOSPI停牌機制，程序化交易暫停5分鐘。隨后，8：45左右，韓國Kospi 200指數期貨大跌6.8%，程序化交易賣單暫停五分鐘。

韓國財長崔相穆在討論針對美國關稅的反制措施和策略時，表示將為急需扶持的行業制定支持措施。

香港恒生指數開盤跌9.28%報20730.05點，恒生科技指數跌11.15%，藥明康德、聯想集團、中國宏橋、紫金礦業、舜宇光學科技等多股跌近15%，領跌藍籌，阿里巴巴-W跌超12%，騰訊控股跌逾11%。行業板塊全線飄綠。

恒生指數期貨日盤開盤即跌超7%，隨后跌幅擴大至10%。富時中國A50指數期貨、MSCI中國A50互聯互通指數期貨開盤均跌近5%。

華泰固收報告稱，特朗普對等關稅細節超市場預期,大類資產出現巨震。如何面對后續市場，關稅政策作何演繹，是市場的關注點。對于美國經濟而言，超出預期的對等關稅意味著更高的滯脹風險、企業盈利壓力增大、債務風險增加。對等關稅超出預期后，通脹并不源于需求而是沖擊，因此更可能向滯漲演化，衰退交易占據上風。

其他亞太主要股指中，富時新加坡海峽指數開盤大跌7.1%。泰國證券交易所、胡志明市證券交易所、印度尼西亞證券交易所今日休市。

澳新銀行表示，隨著市場波動加劇，亞洲各地央行將保持警惕以幫助支撐本幣和本幣資產。印尼央行已經在周末表示將干預現貨、DNDF和債券市場以穩定印尼盾。

其他資產同樣繼續震蕩

亞太交易時段，美股等其他資產同樣繼續震蕩。亞市盤初，納斯達克100期貨大跌5.5%，標普500期貨跌逾4%，道瓊斯期貨跌近4%。道瓊斯市場數據顯示，上周最后兩個交易日，美國股市蒸發了約6.6萬億美元的市值，這是有史以來最高紀錄。

美元對日元失守145，為去年10月以來首次，跌幅1.29%。美元對日元隔夜隱含波動率升至21.145%，刷新2024年11月以來新高。

美債因避險屬性繼續上漲。美國兩年期國債收益率跌至3.4450%，為2022年9月以來的最低水平。美國10年期國債收益率下跌約10個基點，至3.904%。摩根大通策略師巴里（Jay Barry）認為，美國國債價格料將繼續上漲，預計美聯儲將在今后至2026年1月的每次FOMC貨幣政策會議上都決定降息。

其他大類資產中，WTI原油跌逾3%?，F貨黃金一度跌逾1%，跌破3000美元/盎司關口，現貨白銀跌逾2%。市場分析認為，接下來市場仍需重點關注各經濟體在貿易談判中的博弈情況以及關稅政策的后續執行力度。從中期影響看，若貿易沖突對抗升級，則可能加劇美國經濟滯脹風險并推升央行購金需求，從而利多貴金屬價格。反之，若貿易摩擦降溫，則可能隨著風險偏好回升而引發貴金屬價格相應調整。