最近，個(gè)別霸權(quán)國(guó)家發(fā)起的關(guān)稅大戰(zhàn)在全球范圍內(nèi)引起資本市場(chǎng)的急劇動(dòng)蕩，A股市場(chǎng)也深受其害。4月7日，上證指數(shù)暴跌245.43點(diǎn)，跌幅高達(dá)7.34%，滬深兩市下跌個(gè)股多達(dá)5284只，其中，跌停及跌幅超過(guò)10%的股票超過(guò)4300家，創(chuàng)下A股市場(chǎng)的最慘紀(jì)錄。

在這種暴跌行情中，中央?yún)R金再顯國(guó)家隊(duì)英雄本色，當(dāng)天再次大量增持ETF基金。匯金4月7日發(fā)布公告表示：中央?yún)R金公司堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金（ETF），未來(lái)將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

隨后中央?yún)R金公司有關(guān)負(fù)責(zé)人就4月7日公告答記者問(wèn)稱，中央?yún)R金公司一直是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量,是資本市場(chǎng)上的“國(guó)家隊(duì)”,發(fā)揮著類“平準(zhǔn)基金”作用。自2008年以來(lái),中央?yún)R金公司多次參與維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定工作,積極提升資本市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性。

中央?yún)R金屬于資本市場(chǎng)上的“國(guó)家隊(duì)”，這是眾所周知的事實(shí)。而且中央?yún)R金一直都是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要力量，匯金增持一度被視為是資本市場(chǎng)救市的重要舉措。不過(guò)，公開聲稱中央?yún)R金發(fā)揮著類“平準(zhǔn)基金”的作用，這似乎還是首次。雖然在民間，不少投資者早就將中央?yún)R金與類“平準(zhǔn)基金”相提并論，但由中央?yún)R金公司的有關(guān)負(fù)責(zé)人親口說(shuō)出，這似乎還是前所未有的事情，這背后或許另有深意。

“平準(zhǔn)基金”一直都是市場(chǎng)非常關(guān)心的一個(gè)話題。每逢股市遭遇重挫之時(shí)，市場(chǎng)在呼吁管理層救市的時(shí)候，平準(zhǔn)基金入市一直都是投資者期待的重要措施之一。尤其是2023年下半年以來(lái)，管理層推出多項(xiàng)措施維護(hù)股市穩(wěn)定，市場(chǎng)推出平準(zhǔn)基金的呼聲更加高漲。以至在去年9月24日一行一局一會(huì)“一把手”參加的國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，央行行長(zhǎng)潘功勝重磅發(fā)聲，表示“正在研究”平準(zhǔn)基金的創(chuàng)設(shè)。今年2月，中央?yún)R金又控股了中證金融，因此，中央?yún)R金有關(guān)負(fù)責(zé)人如今的這番表態(tài)，是否意味著中央?yún)R金從此真的就要承擔(dān)起“平準(zhǔn)基金”的功能了呢？或者說(shuō)中央?yún)R金從此就要發(fā)揮起類“平準(zhǔn)基金”的作用呢？這顯然是市場(chǎng)非常關(guān)心的一個(gè)問(wèn)題。

實(shí)際上，自從今年2月中央?yún)R金控股了中證金融之后，“平準(zhǔn)基金”的功能就降落在了中央?yún)R金的頭上。要么就由中央?yún)R金牽頭，組建“平準(zhǔn)基金”，要么就由中央?yún)R金直接來(lái)履行“平準(zhǔn)基金“的功能，發(fā)揮起類”平準(zhǔn)基金“的作用。中央?yún)R金有關(guān)負(fù)責(zé)人的表態(tài)表明，中央?yún)R金選擇了后者。

不過(guò)，在沒(méi)有正式組建“平準(zhǔn)基金“，而是由中央?yún)R金直接發(fā)揮類”平準(zhǔn)基金“作用情況下，個(gè)人以為，有這樣幾個(gè)問(wèn)題是需要引起中央?yún)R金的重視或加以解決的。

首先，中央?yún)R金在發(fā)揮類“平準(zhǔn)基金“作用時(shí)，其投資方法應(yīng)有別于日常的投資方法。作為匯金的日常投資方法，不外乎就是增持五大行股票，購(gòu)買ETF基金，這種投資方法雖然在日常的投資中，可以起到維穩(wěn)的作用，但在中央?yún)R金發(fā)揮類”平準(zhǔn)基金“作用時(shí)，或者說(shuō)，在股市遭遇重大利空襲擊，出現(xiàn)指數(shù)大跌之時(shí)，中央?yún)R金增持五大行股票、購(gòu)買ETF基金的做法顯然還是不足以起到維護(hù)股市穩(wěn)定的效果的。像4月7日，雖然有匯金購(gòu)買ETF基金來(lái)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定之舉，但上證指數(shù)仍然還是暴跌了245.43點(diǎn)，滬深兩市有超過(guò)4300只股票跌停或跌幅超過(guò)10%。

實(shí)際上，在股市大跌或暴跌的時(shí)候，最重要的是要提振投資者的信心。此時(shí)要發(fā)揮起類“平準(zhǔn)基金“的作用，就要充分展示出中央?yún)R金的強(qiáng)大力量，所以中央?yún)R金的出手就不能是局限于五大行股票，局限于ETF基金，而是要在一些重要個(gè)股上全線出擊，扭轉(zhuǎn)這些在市場(chǎng)上有著較大影響力個(gè)股的跌勢(shì)，以此來(lái)增加廣大投資者的持股信心。

其次，中央?yún)R金在發(fā)揮類“平準(zhǔn)基金“的作用時(shí)，手上需要有一筆規(guī)模巨大的救市基金，也即相當(dāng)于是一只掌握在中央?yún)R金手上的”平準(zhǔn)基金“，這筆救市基金需要專款專用，而不是臨時(shí)抱佛腳，向銀行申請(qǐng)貸款要錢。實(shí)際上，中央?yún)R金的手上如果有了這樣一筆規(guī)模龐大的救市資金，在發(fā)揮類”平準(zhǔn)基金“作用時(shí)，自然就更加胸有成竹，更能發(fā)揮出類”平準(zhǔn)基金“的作用。

此外，中央?yún)R金在發(fā)揮類“平準(zhǔn)基金“的作用時(shí)，必須擁有一套完整的維穩(wěn)方案與方法，而不是簡(jiǎn)單地增持五大行股票與購(gòu)買ETF基金。實(shí)際上，在股市大跌、政策維穩(wěn)的時(shí)候，一味地增持五大行股票與購(gòu)買ETF基金，甚至?xí)谕顿Y者當(dāng)中起到負(fù)面影響。畢竟中央?yún)R金不在一些個(gè)股上出擊，這就給了一些空頭在這些個(gè)股上做空的勇氣，從而繼續(xù)動(dòng)搖投資者持有這些股票的信心。因此，這就要求中央?yún)R金在發(fā)揮類”平準(zhǔn)基金“的作用時(shí)，要有一套完整的維穩(wěn)方案與方法，能夠大量買進(jìn)眾多上市公司的股票，從而更好地發(fā)揮出類”平準(zhǔn)基金“的作用。