太平洋證券股份有限公司劉強,梁必果近期對湖南黃金進行研究并發布了研究報告《金、銻均顯著上漲，一季度業績實現高增》，首次覆蓋湖南黃金給予買入評級。

　　湖南黃金(002155)
　　事件：2025年4月23日，公司發布2025年一季報，報告期內公司實現收入131.21億元，同比+67.83%，環比+91.58%；歸母凈利潤3.32億元，同比+104.63%，環比+84.92%；扣非凈利潤3.25億元，同比+104.57%，環比+62.83%。
　　一季度金、銻價格均顯著上漲，2025年公司產量目標增速較高。2025年公司黃金/銻品/鎢品產量目標分別72.48噸/39537噸/1100標噸，同比2024年分別為+56%/+35%/+9%。根據生意社、同花順金融等統計，2025年Q1現貨黃金均價為669.8元/克，同比+37%，環比+9%；三氧化二銻均價為15.17萬元/噸，同比+93%，環比+15%；公司核心業務金、銻價格均顯著上漲。
　　費用端表現優異，盈利能力突出。2025年Q1，公司毛利率/凈利率分別為4.87%/3.25%，同比分別為-0.79/+0.46pct，環比分別為-3.75/-0.09pct；其他綜合收益為-0.69億元，主要系部分黃金套保浮虧所致。2025年Q1，公司ROE為4.64%，同比+2.08pct，盈利能力突出；銷售、管理、研發、財務費用率合計為1.65%，同比-1.24pct，環比-2.68pct，費用端優化明顯；資產負債率為14.42%，同比-0.60pct，環比-0.51pct，維持較低水平。
　　投資建議：我們預計公司2025-2027年歸母凈利潤分別為17.47/22.81/25.52億元，公司有望充分受益金、銻行業景氣，首次覆蓋，給予“買入”評級。
　　風險提示：價格大幅波動風險，供應端超預期釋放，產量不及預期

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，民生證券股份有限公司邱祖學研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為73.33%，其預測2025年度歸屬凈利潤為盈利19.68億，根據現價換算的預測PE為13.89。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級7家，增持評級1家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價為28.98。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由智能算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。