本報（chinatimes.net.cn）記者胡金華 上海攝影報道

3月19日，中國平安（601318.SH）發布2024年年報。

報告顯示，2024年集團實現歸屬于母公司股東的凈利潤1266.07億元，同比增長47.8%；營業收入10289.25億元，同比增長12.6%。頗受關注的險資投資收益數據也隨之公布。數據顯示，截至2024年末，其保險資金投資組合規模超5.73萬億元，實現綜合投資收益率5.8%，同比上升2.2個百分點，投資收益率增幅達到六成；其中壽險及健康險業務綜合投資收益率6%，同比上升高達2.4個百分點。

“保險資金是長期耐心資本，我們主要從三個角度開展投資：一是配置策略遵循五個匹配策略，包括成本匹配、產品匹配、資產負債久期匹配等；二是啞鈴型策略，投資資產中既有高分紅高股息資產，也有成長型相對波動比較高的資產，在投資過程中運用多種投資工具，兩種資產相互補充，使投資不僅在現在帶來投資回報，也在未來帶來持續穩定回報；第三，對于能夠代表經濟發展的未來投資標的，無論高息銀行股還是代表新質生產力的一些基礎設施領域，我們都有非常強的投資興趣，我們會持續關注用不同的投資手段去為我們的股東、客戶帶來長期投資回報?！敝袊桨猜撓紫瘓绦泄俟鶗詽?月20日的業績發布會上表示。

《華夏時報》記者梳理發現，去年平安險資投資收益為836.13億元，同比2023年的368.19億元大增468億元元，增幅達到126.6%，股市去年三季度末以來的大漲為保險資金貢獻了不菲的利潤。

投資收益大漲

或許在外界看來，2個百分點的投資收益率上漲并不多，但是對于中國平安5.73萬億元險資組合來說，帶來的卻是數百億級的利潤。

如何獲得逾八百億元的投資收益？中國平安年報將其歸結為資本市場波動和金融資產投資收益影響。

年報顯示，在以投資品種會計項下計，中國平安配置債券比例仍然高達61.7%，資金總額超過3.53萬億元；股票配置為4373.79億元，占比7.6%，相比2023年股票配置金額2921.09億元相比，去年平安在股票配置中增加超過1400億元。而以會計計量的投資組合項下，中國平安去年股票配置資金賬面值1742.21億元，同比2023年的1170.12億元增加570億元。

“無論在什么會計目錄下，中國平安去年的權益配置獲得了實實在在的超額收益，反映到利潤表上，也多增長了四百多億元的凈利潤?！币晃粎⒓又袊桨矘I績發布會分析師會議的人士受訪時表示。

事實上，中國平安管理層也對自身去年的投資業績充分肯定。

“集團層面的保險投資組合去年達到5.8%，壽險和健康險的綜合投資收益率達到6.0%，這是一個非常難得的投資業績。保險資金的投資情況我們第一看當期，第二看長期。在去年復雜多變的形勢下，綜合投資收益率提升2.2個百分點是非常難能可貴的，放長了時間看，從2015年到2024年保險資金的平均綜合投資收益率為5.1%，超越了內含價值4.0%的假設，今年的收益率更是超過過去十年平均收益率0.7個百分點。所以無論是看當期還是看長期，保險資金投資都是相當健康且穩健?！痹谶M行業績解讀時，中國平安副總經理、兼首席財務官（擬任）付欣指出。

值得一提的是，2024年中國平安在不動產投資領域的敞口進一步收窄。

“保險資金的配置組合中外界關心平安在不動產領域的敞口，我們從前年的4.5到去年的4.1，今年進一步收窄到3.5。其中我們配置了可以產生穩定現金流的收租物業，這部分的穩定現金流為我們保險投資的可持續發展提供了一個非常好的壓艙石，所以不動產敞口收窄且在整個資產配置里面的比例非常穩健，能夠長期提供現金流。”付欣說。

對于保險資金未來在權益類的配置策略，郭曉濤在3月20日的發布會上透露，主要考慮三個因素：保險資金投資是長久期，跨越周期的，所以更重要資產配置比例和未來的長期發展方向；在配置的過程中用不同的組合方式，通過短、中、長期去抓住市場上投資回報機會；對于現在的權益資產在整個投資資產中的比例和結構是比較適合的，相信在未來隨著中國經濟的持續向好，中國資本市場的持續上升，平安的保險資產組合會帶來持續健康長期穩定的回報。

當好長期資金投資角色

今年1月，證監會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監管總局等多部委聯合發布《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》（下稱“方案”），為保險資金加速入市提供了明確的政策指引和有力支持。

方案明確指出，要重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度。其中，保險資金作為中長期資金的重要組成部分，其入市步伐備受關注。根據方案內容，將提升商業保險資金A股投資比例與穩定性，引導大型國有保險公司增加A股（含權益類基金）投資規模和實際比例。同時，對國有保險公司經營績效全面實行三年以上的長周期考核，以鼓勵其更加注重長期投資和價值投資。

作為滬港兩地首家發布2024年年報的上市公司，中國平安在業績發布會上回應了保險資金作為長期資金入市“主力軍”的下一步動作。

“險資作為長期資金入市有幾個關鍵點：第一，中國平安一定會積極響應國家的政策，前一段時間我們已向金融監管總局申請，并已經獲批了參與長期股票投資試點的工作，公司內部正在積極地推動和落地；第二，我們長期看好中國的資本市場，中國平安作為一個中長期的耐心資本和一個重要的機構投資者，無論是對于高股息的銀行股，還是對新能源、新質生產力、機器人、人工智能等高附加值的領域，都十分關注；第三，數據顯示2024年上市公司分紅總額再創歷史新高，資本市場環境的持續優化為險資入市在政策層面、市場層面都提供了利好因素，我們對整個資本市場持續看好。會堅持穩健的穿越周期、價值投資的策略，積極響應險資入市的政策。”付欣在業績發布會上接受《華夏時報》記者提問時指出。

責任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳