轉自：新華財經

新華財經上海4月22日電 中歐醫療創新股票證券投資基金4月22日披露一季報，其中中歐醫療創新股票A當季實現利潤7.97億元，期末基金資產凈值約為46.75億元，較2024年底回升16.46%。

基金經理葛蘭在一季報中表示，2025年一季度，醫藥行業在復雜的內外部環境中呈現出顯著的結構性分化特征。申萬醫藥指數總體平穩上漲，本季度上漲 2.30%，同期滬深 300 指數下跌 1.21%。創新產業鏈總體表現較好，化學制藥板塊上漲 5.9%，醫療研發外包板塊上漲 12.4%，而中藥板塊有所調整。政策環境總體延續了“支持創新”與“強化合規”。國家醫保局探索建立丙類藥品目錄，商業健康險規模擴大為創新藥提供增量支付空間；同時，醫藥反腐與價格治理常態化促使企業逐步完善學術推廣體系，從而推動國內醫療市場形成更加健康、可持續的經營環境。創新藥領域，多抗、ADC 等前沿技術研發加速突破，國內多家企業與海外跨國公司就多個品種達成重磅合作協議，標志著國產創新藥國際化能力顯著提升。醫療器械方面，國內醫療設備市場招投標數據在一季度顯著回升。

展望二季度，葛蘭仍看好創新藥持續突破、消費醫療復蘇與產業鏈關鍵環節國產替代等方向。創新藥領域，全球合作持續推進及關鍵臨床數據披露值得期待。中國企業在 ADC、多抗、多肽等領域的競爭力已逐步獲得全球認可，與國內企業的項目合作已成為海外公司管線布局的重要組成部分。同時，海外企業在收購國內品種后正持續推進多種適應癥的全球臨床試驗。此外，AACR和 ASCO 等國際會議期間，國內企業將披露多項重要臨床數據。AI 制藥技術在靶點發現中的應用及其對研發效率的提升也值得持續關注。消費醫療板塊的結構性機會有望延續。醫美、眼科等可選消費領域受益于居民健康管理意識提升，終端需求有望隨經濟復蘇進一步回暖。同時，家用醫療設備在老齡化趨勢下需求將穩步增長。醫療設備板塊有望持續復蘇。一季度國內招投標恢復至較高增長水平，這一方面有助于加速渠道庫存消化，另一方面隨著裝機逐步落地，將對公司經營業績產生積極影響。

編輯：林鄭宏