近日，摩根大通發布了一份關于新東方（09901）的研報，調整了對該公司2025-2026財年的預測數據，并下調了港股目標價，由40港元降至38港元。這一消息公布后，新東方的股價在短期內承受了一定的壓力。

據悉，這是摩根大通在過去12個月內的第四次下調新東方的目標價。該行表示，本次調整帶有一定的預防性質，旨在反映其預期，即新東方可能會在即將到來的2026財年提供較為保守的前瞻指引，以降低市場對業績的預期。同時，宏觀經濟的不穩定也可能進一步壓制海外留學需求，從而對新東方的業務產生影響。

然而，盡管面臨短期壓力，但新東方的長期前景依然被看好。摩根大通維持了新東方的“中性”評級，并指出，雖然這種“預期重置”是打破當前負面修正循環所必需的，但短期情緒仍可能受到負面影響。然而，隨著2026財年首季的超預期業績表現，這種負面情緒有望得到緩解。