本文來源：時代周報 作者：周松清

長安汽車（000625.SZ）業績密集發布。

4月10日晚間，長安汽車發布了2024年年報，數據顯示，長安汽車2024年實現營業收入1597.33億元，同比增長5.58%；歸母凈利潤73.21億元，同比下降35.37%；基本每股收益0.74元。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2.95元（含稅）。

長安汽車董事長朱華榮在4月11日下午舉行的業績發布會上表示，長安汽車銷量規劃穩健增長，產業機構持續優化。銷量創七年新高，連續五年實現同比增長。

在業績會上，朱華榮也首次正面回應了目前關注度最高的長安東風整合進展：“相關的團隊，長安都是重點參與，也和集團在一起推進，方案已經基本完成。這次重組，不會影響長安既定的任何的發展戰略，包括長安既有的品牌和技術規劃，全球化規劃。不會對長安汽車產生不利影響，只會有更多的、更有利長安發展的因素。”

不過，銷量持續上漲的背后，長安汽車卻出現增收不增利的情況，同時其凈利潤出現四年來的首次雙位數下滑，并且整車毛利率也再次下跌。

汽車銷量創七年新高 朱華榮回應整合進展

長安汽車2024年報顯示，長安汽車在汽車銷量實現新高，達到268.38萬輛，同比增長5.12%。新能源汽車銷量73.5萬輛，同比增長52.8%；海外銷量53.6萬輛，同比增長49.6%。

朱華榮在業績會上也表示，這是長安汽車七年來的銷量新高，同時長安汽車實現新能源月銷突破10萬輛，滲透率提升15.3pct。

從產能來看，長安汽車新能源汽車產能也在提升。

長安汽車2024年報顯示，其新能源乘用車產能145萬輛，相較于2023年提升了25萬輛產能；2024年銷量67.49萬輛，2023年為43.95萬輛，同比增長53.56%；新能源商用車產能17萬輛，與2023年持平；2024年銷量5.96萬輛，2023年為3.45萬輛，同比增長72.75%。

長安汽車2024年全年設計產能225萬輛，產能利用率84%，近三年關停并轉51萬輛整車、84萬臺發動機落后產能，改造升級85萬輛智能網聯和新能源整車產能。新建85萬套新能源電池Pack、75萬套電驅、50萬套電控產能。

4月11日午間，長安汽車又發布2025年一季報預告，公告顯示，2025年第一季度，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤預計13億元至14億元，同比增長12.26%至20.89%，扣除非經常性損益后的凈利潤預計7.3億元至8.3億元，同比增長553.54%至643.06%。

公司稱，業績增長主要得益于公司堅定推進第三次創業——創新創業計劃，品牌向上，產品結構優化，新能源效益改善，海外實現增量增利，自主品牌盈利能力穩中有進。

在新能源新車方面，長安汽車計劃2025年推出阿維塔06、深藍S09、長安啟源Q07等7款全新新能源產品，加快深藍L07、深藍G318、長安啟源A07等多款車型產品煥新。

另外，報告中還提到，長安汽車加快探索人形機器人、飛行汽車等未來產業。

毛利率下滑較大 深藍汽車阿維塔依然虧損

長安汽車表示，公司2024年銷量達成董事會目標，2025年經營目標是力爭實現產銷汽車超過280萬輛。

不過，時代周報記者還注意到，相對于在2025年初公開報道中的2025年銷量300萬輛，在2024年報中長安汽車對2025年的銷量目標為280萬輛，下調了20萬輛。

同時，長安汽車2024年年報明顯增收不增利。

長安汽車回應時代周報表示，主要受兩方面影響，凈利潤下滑主要是同比2023年深藍并表收益減少50.2億元影響；同時，公司加速推進向智能低碳出行科技公司轉型，處于轉型發展關鍵期，不斷加大研發、新能源、品牌以及海外等的投入面臨長期投入與短期效益的平衡，加上汽車行業全面“內卷”，新增市場資源投入，經營上帶來效益短期波動。

利潤大幅下滑的背后，是長安汽車毛利率的大幅下滑。

從汽車毛利率來看，長安汽車2024年汽車毛利率為14.94%，同比下降2.32%。如果分地區的話，國內市場汽車毛利率12.07%，同比下降4.07%，海外市場汽車毛利率26.2%，同比上升1.86%。2022年-2024年，長安汽車的毛利率持續下滑，分別為20.49%、17.26%、14.94%。

中金公司則表示，長安汽車海外盈利優良，國內毛利率承壓，主要系新能源上量、燃油車銷量承壓的結構性影響。分地區看，2024年海外毛利率26.2%，高于中國市場毛利率14ppt，海外單價高、盈利優。

同時，長安汽車給予厚望的子公司深藍汽車科技有限公司（簡稱：深藍汽車）、參股公司阿維塔科技（重慶）有限公司（簡稱：阿維塔）仍然為虧損。

深藍汽車2024年營業收入372.24億元，2023年為258.82億元，同比增長43.82%；凈利潤為虧損15.71億元，2023年為虧損29.98億元。

阿維塔2024年營業收入153.47億元，2023年為56.45億元，同比增長171.86%；凈利潤為虧損40.17億元，2023年為虧損36.92億元。

中金公司分析認為，2025年一季度長安汽車銷量達70.5萬輛，同比+2%，匯總收入達623億元。公司當前已經布局9個海外工廠，積累26萬輛海外本土產能，預計26年新增6個海外工廠，可達46萬輛本土產能，可提升公司應對貿易形勢的能力。同時，深藍、啟源和阿維塔新車儲備豐富，深藍2024年第四季度已實現單月盈利轉正。