分析師表示，印度央行將擴(kuò)大向銀行體系的創(chuàng)紀(jì)錄注資規(guī)模，以保護(hù)印度經(jīng)濟(jì)免受日益加劇的全球不利因素的影響。據(jù)IDFC FIRST Bank稱，印度央行預(yù)計(jì)將在本財(cái)年通過債券購(gòu)買和外匯互換注入多達(dá)4萬(wàn)億盧比（約合470億美元）的資金。SBM India則估計(jì)，印度央行今年上半年可能會(huì)注入高達(dá)兩萬(wàn)億盧比的資金。

　　提高流動(dòng)性對(duì)于確保降息的有效傳導(dǎo)至關(guān)重要，尤其是在美國(guó)新關(guān)稅措施影響印度出口等風(fēng)險(xiǎn)不斷上升的情況下。印度央行在今年2月進(jìn)行了五年來(lái)的首次降息，預(yù)計(jì)將于4月9日再次降息。分析人士稱，本周的降息將把基準(zhǔn)利率推至三年新低。IDFC FIRST銀行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gaura Sen Gupta表示：“在過去的降息周期中，至少有兩萬(wàn)億盧比的流動(dòng)性過剩才能實(shí)現(xiàn)傳導(dǎo)?！?/p>

　　與此同時(shí)，印度央行可能希望保持銀行體系的盈余，因?yàn)?至6月將有約350億美元的遠(yuǎn)期市場(chǎng)凈到期，可能再次導(dǎo)致現(xiàn)金赤字。如果央行選擇不在互換到期時(shí)展期，它就需要返還這些美元。Kotak Mahindra Bank Ltd．首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Upasna Bhardwaj表示：“預(yù)計(jì)印度央行的遠(yuǎn)期空頭頭寸將繼續(xù)需要進(jìn)行展期或直接外匯互換，或額外的公開市場(chǎng)購(gòu)買，以保持流動(dòng)性過剩?！?/p>

　　印度央行上周出人意料地宣布，4月份將再購(gòu)買8000億盧比的資產(chǎn)，進(jìn)一步提振債券市場(chǎng)。上周五，10年期印度國(guó)債收益率跌至6.46%，為2022年1月以來(lái)的最低水平。野村控股預(yù)計(jì)該收益率未來(lái)幾個(gè)月將進(jìn)一步降至6.25%。

　　流動(dòng)性的推動(dòng)使銀行系統(tǒng)從1月份的3.3萬(wàn)億盧比赤字轉(zhuǎn)為盈余。十多年來(lái)最嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺部分是由于央行出售美元造成的。Gaura Sen Gupta表示，新的購(gòu)買“表明印度央行流動(dòng)性管理的重點(diǎn)是在持續(xù)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)盈余” 。